Κατεβάζει τον πήχη για τον ρυθμό ανάπτυξης της οικονομίας της Ελλάδας για το 2026 η UBS εν μέσω του πολέμου στη Μέση Ανατολή.
Όπως αναφέρουν οι αναλυτές του οίκου σε ενημερωτικό σημείωμα για τη χώρα, η ανάπτυξη της οικονομίας αναμένεται να πέσει φέτος στο 2,25% μειώνοντάς την κατά 20 μονάδες βάσης σε σχέση με την αρχική πρόβλεψη της.
Η αναθεώρηση οφείλεται κυρίως στις υψηλότερες τιμές ηλεκτρικής ενέργειας και στις επιπτώσεις που αυτή μπορεί να έχει στην κατανάλωση, στον πληθωρισμό και στο κόστος των επιχειρήσεων, σημειώνει ο αναλυτής Gyorgy Kovacs.
Το ΑΕΠ
Αξίζει να σημειωθεί πως ο οίκος επιμένει στο ότι η ελληνική οικονομία εξακολουθεί να παραμείνει ανθεκτική, παρά τη μικρότερη ανάπτυξη που σημείωσε.
Ειδικότερα, το ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 2,4% σε ετήσια βάση κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2025, έναντι 2,1% το προηγούμενο τρίμηνο. Ωστόσο η UBS εκτιμά πως, η ανάπτυξη της οικονομίας θα φτάσει στο 2,2% το 2026 από 2,1% το 2025 και 1,8% για το 2027. Το ονομαστικό ΑΕΠ αναμένεται να πάει στα 261 δισ. ευρώ το 2026 και στα 273 δισ. ευρώ το 2027.
Σύμφωνα με τον οίκο, η δυναμική της οικονομίας εξακολουθεί να βασίζεται στον τουρισμό, στις επενδύσεις που χρηματοδοτούνται από ευρωπαϊκά κονδύλια και στις ευνοϊκές δημοσιονομικές συνθήκες.
Ακόμη οι αναλυτές UBS αναφέρονται και στο θέμα των επενδύσεων. Όπως τονίζουν, οι επενδύσεις προβλέπεται να αυξηθούν 9% το 2026 από 8,9% το 2025 και το 2027 θα πέσουν στο 4% το 2027. Αυτό δείχνει πως η ώθηση από το Ταμείο Ανάκαμψης θα κορυφωθεί μέσα στα επόμενα 2 χρόνια. Οι εισροές ευρωπαϊκών κονδυλίων για την περίοδο 2021-2027 είναι πιο υψηλές σε σχέση με τους τελευταίους κύκλους χρηματοδότησης, ενώ οι δαπάνες του Ταμείου Ανάκαμψης αγγίζουν το 5% του ΑΕΠ για το 2026.
Ο τουρισμός στηρίζει σε σημαντικό βαθμό την οικονομία.
Η UBS τονίζει πως, οι ταξιδιωτικές εισπράξεις υπερέβησαν το ποσό του 1 δισ. ευρώ κατά πρώτο δίμηνο 2026 (Ιανουαρίου – Φεβρουαρίου), ενώ οι αφίξεις από το εξωτερικό κατέγραψαν μια αύξηση της τάξεως του 42,3% τον Φεβρουάριο σε ετήσια βάση.
Τα τουριστικά έσοδα κινούνται σε σημαντικά υψηλότερα επίπεδα από αυτά που ήταν πριν την εκδήλωση της πανδημίας, καθώς άγγιξαν τα 25 δισ. ευρώ.
Ωστόσο, ο οίκος προειδοποίησε πως η κρίση στη Μέση Ανατολή και το ενεργειακό σοκ φέρνουν μια αυξημένη αβεβαιότητα για τον τουριστικό κλάδο κυρίως ενόψει της θερινής περιόδου.
Όσον αφορά τον πληθωρισμό της Ελλάδας, η UBS τονίζει πως, ο γενικός δείκτης τιμών καταναλωτή επιταχύνθηκε στο 3,9% τον Μάρτιο έναντι 2,7% τον Φεβρουάριο, κυρίως λόγω της ανόδου στο κόστος των μεταφορών και της ηλεκτρικής ενέργειας. Ο μέσος πληθωρισμός εκτιμάται πως θα ανέλθει στο 3% το 2026 έναντι 2,5% το 2025 και το 2027 θα πέσει στο 2,4%.
Η αγορά εργασίας
Η εικόνα στην αγορά εργασίας εξακολουθεί να βελτιώνεται, καθώς η ανεργία έπεσε στο 8,5% κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026 έναντι 9,5% έναν χρόνο πριν.Επίσης UBS προβλέπει πως η ανεργία θα μειωθεί περαιτέρω στο 7% το 2026 και στο 6,5% το 2027. Παράλληλα, το ότι ο κατώτατος μισθός αυξήθηκε κατά 6,1% στην χώρα μας, αυτό στηρίζει την κατανάλωση, ωστόσο ενισχύει τον κίνδυνο δευτερογενών πληθωριστικών πιέσεων.
Θετική είναι και η εικόνα για το τραπεζικό σύστημα. Τα δάνεια προς τις μη χρηματοοικονομικές επιχειρήσεις ήταν αυξημένα κατά 10,9% τον Μάρτιο, τα καταναλωτικά κατά 7,7% και τα στεγαστικά κατά 1,1%, ενώ ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων περιορίστηκε στο 3,3% το τέταρτο τρίμηνο του 2025.
Ακόμη η UBS αναφέρεται στα δημοσιονομικά μεγέθη της χώρας.
Σύμφωνα με τον οίκο, το πρωτογενές πλεόνασμα ανήλθε στο 4,3% του ΑΕΠ το 2025 και 2,9% το 2026 και το 2027, ενώ το δημόσιο χρέος αναμένεται να αποκλιμακωθεί από 145% του ΑΕΠ το 2025 στο 133% το 2027.
Σε κάθε περίπτωση θα πρέπει να τονιστεί πως, κρίσιμα στοιχεία για τη σταθερότητα της χώρας θεωρούνται η διατήρηση της επενδυτικής βαθμίδας της χώρας από τους μεγάλους διεθνείς οίκους αξιολόγησης και η σταθερή πρόσβαση στις αγορές.
Πάντως σύμφωνα με την UBS, η ελληνική οικονομία εξακολουθεί να υπεραποδίδει σε σχέση με το παρελθόν, αλλά πλέον μπαίνει σε μια πιο απαιτητική φάση, όπου η ενέργεια, ο πληθωρισμός και οι γεωπολιτικές εξελίξεις μπορούν να περιορίσουν μέρος της δυναμικής της.
enikonomia.gr
